Un nuevo capitulo en la opa de BBVA por Sabadell
La oferta pública de adquisición (opa) lanzada por BBVA sobre el Banco Sabadell ha cobrado un nuevo impulso. Según un informe de Deutsche Bank, la entidad financiera BBVA podría verse obligada a aumentar su oferta en 2.000 millones de euros para asegurar el éxito de la operación. Hasta la fecha, se ha mantenido firme en su precio, aduciendo razones de capital y la reciente caída de su valor en bolsa, que asciende a aproximadamente 9.000 millones de euros.
La oferta actual y su estructura
La actual propuesta de BBVA implica un canje de acciones, donde se ofrece una acción de BBVA por cada 5,0196 acciones de Sabadell, más un pago en efectivo de 0,29 euros. Este último era un dividendo que la entidad había repartido anteriormente y se ajustó a la oferta el 1 de octubre. Sin embargo, esto ha generado poca emoción en los accionistas de Sabadell, dado que la prima sobre el precio actual es de solo un 3,97%, lo que no resulta atractivo.
¿Por qué Deutsche Bank recomienda un aumento?
Ante la situación actual, Deutsche Bank advierte que BBVA podría crear una oferta más atractiva. El análisis indica que es “bastante probable” que BBVA finalmente incremente su oferta con un pago en metálico adicional, logrando así una prima más cercana al 20% respecto al valor de mercado de Sabadell. Este incremento no solo facilitaría la aceptación de la opa por los accionistas minoritarios, sino que también ayudaría a consolidar la posición de BBVA en el mercado.
El futuro de Sabadell en el mercado
La valoración actual de Sabadell, según Deutsche Bank, establece un precio objetivo de 2,3 euros por acción, lo que implicaría una oportunidad de crecimiento del 24%, dado que actualmente cotiza a 1,86 euros. La perspectiva de una opa más substantiva podría ser un aliciente para aquellos accionistas que están buscando maximizar su inversión.
Un proceso lleno de incertidumbres
A pesar de la posibilidad de un incremento en la oferta, el proceso de la opa no será sencillo. La Autoridad de Competencia está evaluando el impacto de esta fusión y se espera que sus dictámenes no se emitan antes del segundo trimestre de 2025. Esto significa que Carlos Torres, presidente de BBVA, tendrá tiempo para reflexionar sobre su estrategia, mientras la incertidumbre sobre el futuro de la fusión permanece en el aire.
Reflexiones finales
La angustia dentro del sector bancario está lejos de terminar. La posible necesidad de un aumento en la oferta por parte de BBVA subraya la competitividad en el mercado y los recientes precios a los que cotizan las acciones son una muestra de cómo las entidades deben moverse rápidamente para adaptarse a las circunstancias cambiantes. Este es un momento crucial para BBVA y Sabadell, y muchos estarán observando atentamente cómo se desarrollan los acontecimientos.
